Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası, bugün 14.00’te Para Politikası Kurulu toplantısını gerçekleştirecek. En son Aralık ayında 100 baz puan faiz indiren Merkez Bankası, Ocak ve Şubat toplantılarında %14 olan faiz oranında değişikliğe gitmedi. Bugünkü toplantıda da bankanın faiz oranını sabit tutması bekleniyor.

Merkez Bankası Şubat toplantısındaki karar metninde enflasyonist etkilerin arttığını, bu nedenle de faizde değişikliğe gidilmediğini belirtti. Merkezin Şubat toplantısında %48,69 olan enflasyon, son ayda %54,44’e yükselirken üretici fiyat endeksi ise %105,01’e çıktı. Savaşın petrol, emtia ve gıda fiyatlarını yükseltmesi nedeniyle küresel enflasyonda maliyet unsurunun arttığı bu dönemde Türkiye enflasyonu, gelişen ülkeler arasında en yüksek orana sahip. %14 faiz ve %54,44 enflasyonla TL’nin reel getiri kaybı da oldukça yüksek.

Merkez Bankasının orta vadeli enflasyon hedefi %5 ve banka, bu hedefe ulaşıncaya kadar elindeki tüm araçları liralaşma stratejisi çerçevesinde kararlılıkla kullanmaya devam edeceğini son toplantıda tekrar belirtti. Hükümetin düşük faiz politikası sürerken enflasyondaki yükseliş faiz dışı araçlarla dizginlenmeye çalışılıyor.

Piyasalar, bugünkü toplantıda faizlerin sabit tutulmasını beklerken gelecek bir faiz artışı ise sürpriz olacaktır. Faiz ve enflasyon farkını göz önüne aldığımızda yüksek oranlı bir artış gerekse de bankanın düşük oranda bir faiz artırması dahi politikada değişiklik algısıyla TL pozitif fiyatlama sağlayabilir.

Piyasalar, faiz indirimine ise bu toplantıda hiç olasılık vermiyor. Bu yönde bir hamle de sürpriz olacaktır, fakat TL’de değer kaybına neden olan bir sürpriz olarak görülebilir.

En yüksek olasılık bu ay faizde değişikliğe gidilmemesi. Bu noktada karar metnindeki ifadeler izlenecek. Banka, önceki toplantılarında yılın ilk çeyreğini görmek istediğini belirtmişti. Bu nedenle bugünkü toplantı ilk çeyreğin son toplantısı olacak. Ancak hem enflasyondaki artış hem jeopolitik riskler hem de dün faiz arttırmına başlayan ve yıl içinde 6 faiz artışı daha planlayan Fed baskısı göz önüne alındığında Merkez Bankasından ifadelerin daha şahinleştiği bir karar metni gelmesi bekleniyor.